понесены убытки, поглотить бо́льшую часть акціонернаго капитала, если только не весь этотъ капиталъ. Такимъ образомъ, оказывается, что самая сущность операцій Crédit mobilier какъ разъ такова, что въ періоды застоя въ торговыхъ дѣлахъ, онѣ могутъ повлечь за собою очень крупные убытки. „Всѣ дѣла, писали мы лѣтомъ 1857 г. (Arbeitgeber № 49), которыми до сихъ поръ занимался Crédit mobilier, сводятся на биржевыя операціи; всѣ барыши его идутъ изъ того же источника. Между тѣмъ, биржевыя операціи, часть которыхъ есть просто-на-просто азартная игра, никогда не представляютъ гарантіи прочнаго успѣха. Это — не болѣе, какъ спекуляціи, при которыхъ можно много выиграть, но вслѣдъ за тѣмъ и потерять не меньше. Crédit mobilier, правда, выставляетъ своимъ девизомъ прекрасное стремленіе поддержать торговлю и промышленность доставленіемъ имъ капиталовъ, но только онъ гораздо больше отвлекъ у той и другой капиталовъ для того, чтобы имѣть возможность скупать и продавать фонды, другими словами, для того, чтобы заниматься самыми неблагопріятными спекуляціями на бумажныя цѣнности. Онъ, правда, основывалъ промышленныя компаніи, но единственно для того, чтобы всевозможными средствами поднимать курсъ ихъ акцій, затѣмъ продавать послѣднія, а барыши этого ажіотажа класть себѣ въ карманъ. Такъ образовалась часть дивидендовъ, выданныхъ обществомъ Crédit mobilier за всѣ истекшіе года. Но, какъ скоро золотая пора ажіотажа миновалась, и дивидендамъ общества насталъ конецъ. Въ торговлѣ и промышленности такая смѣна періодовъ черезмѣрнаго возбужденія періодами ослабленія и обратно происходитъ съ большою правильностью. Спекуляція, воодушевляемая духомъ ненасытной алчности, не знаетъ ни границъ ни мѣры; въ тѣ періоды, которые благопріятны торговлѣ и промышленности (напр., по заключеніи мира, послѣ какого нибудь великаго открытія, при введеніи желѣзныхъ дорогъ и т. п.), спекуляція влечетъ за собою черезмѣрное усиленіе производства, и, когда вслѣдъ за тѣмъ оказывается излишекъ продуктовъ въ нѣкоторыхъ отрасляхъ, тогда сбытъ останавливается, фабрики, число которыхъ возрасло за періодъ спекуляцій, вынуждены ограничить свое производство и, такимъ образомъ, происходитъ торговый кризисъ“.
„Основаніе новыхъ акціонерныхъ предпріятій, поднятіе курса этихъ акцій заманчивыми обѣщаніями большихъ барышей, продажа ихъ съ значительной преміей и за тѣмъ - предоставленіе предпріятія отрезвившимся частнымъ капиталистамъ, которые вскорѣ, глядя на быстро-падающій курсъ своихъ акцій, начинаютъ оплакивать свое недавнее легковѣріе, — вся эта манипуляція, недостойная учрежденія, основаннаго подъ предлогомъ поддержки промышленности и торговли, можетъ, конечно, удасться въ эпохи спекулятивной горячки; но такія эпохи продолжаются не долго, — самое большое годъ или два. Затѣмъ настаетъ реакція; отливъ начинается; о высокихъ преміяхъ нечего болѣе и думать, а такъ какъ Crédit mobilier до этого пренебрегалъ солидными, хотя и
понесены убытки, поглотить бо́льшую часть акционерного капитала, если только не весь этот капитал. Таким образом, оказывается, что самая сущность операций Crédit mobilier как раз такова, что в периоды застоя в торговых делах они могут повлечь за собою очень крупные убытки. «Все дела, — писали мы летом 1857 года («Arbeitgeber» № 49), — которыми до сих пор занимался Crédit mobilier, сводятся на биржевые операции; все барыши его идут из того же источника. Между тем биржевые операции, часть которых есть просто-напросто азартная игра, никогда не представляют гарантии прочного успеха. Это — не более как спекуляции, при которых можно много выиграть, но вслед за тем и потерять не меньше. Crédit mobilier, правда, выставляет своим девизом прекрасное стремление поддержать торговлю и промышленность доставлением им капиталов, но только он гораздо больше отвлек у той и другой капиталов, для того чтобы иметь возможность скупать и продавать фонды, другими словами, для того чтобы заниматься самыми неблагоприятными спекуляциями на бумажные ценности. Он, правда, основывал промышленные компании, но единственно для того, чтобы всевозможными средствами поднимать курс их акций, затем продавать последние, а барыши этого ажиотажа класть себе в карман. Так образовалась часть дивидендов, выданных обществом Crédit mobilier за все истекшие года. Но как скоро золотая пора ажиотажа миновала, и дивидендам общества настал конец. В торговле и промышленности такая смена периодов чрезмерного возбуждения периодами ослабления и обратно происходит с большою правильностью. Спекуляция, воодушевляемая духом ненасытной алчности, не знает ни границ, ни меры; в те периоды, которые благоприятны торговле и промышленности (например, по заключении мира, после какого-нибудь великого открытия, при введении железных дорог и тому подобное), спекуляция влечет за собою чрезмерное усиление производства, и, когда вслед за тем оказывается излишек продуктов в некоторых отраслях, тогда сбыт останавливается, фабрики, число которых возросло за период спекуляций, вынуждены ограничить свое производство и таким образом происходит торговый кризис.
Основание новых акционерных предприятий, поднятие курса этих акций заманчивыми обещаниями больших барышей, продажа их с значительной премией и затем — предоставление предприятия отрезвившимся частным капиталистам, которые вскоре, глядя на быстро падающий курс своих акций, начинают оплакивать свое недавнее легковерие, — вся эта манипуляция, недостойная учреждения, основанного под предлогом поддержки промышленности и торговли, может, конечно, удастся в эпохи спекулятивной горячки; но такие эпохи продолжаются недолго — самое большое год или два. Затем настает реакция; отлив начинается; о высоких премиях нечего более и думать, а так как Crédit mobilier до этого пренебрегал солидными, хотя и
