с. — х. продукты, при сокращении предложения промышленных товаров и при их дороговизне, соблазняло крестьян накоплять рубли в ожидании того времени, когда их можно будет реализовать, как рубли полноценные. Выпуск Б. д. был одним из важнейших ресурсов для покрытия всяких расходов. Благодаря тому, что КУРС рубля понижался гораздо медленнее, чем росло количество Б. д. в обращении, эмиссии, как вид налога, были весьма эффективны. Считая в довоенных рублях, царское и Временное правительства получили от эмиссии: в 1914—1.397 милл. руб., в 1915—2.068 милл. руб., в 1916—1.768 милл. руб. и в 1917 — приблизительно 256 милл. руб. Необходимо отметить также наблюдавшийся в годы войны кризис мелких разменных знаков, связанный с исчезновением из оборота разменной звонкой монеты.
С Октябрьской Революции начинается второй, самый любопытный период в существовании нашей бумажно-денежной валюты. Наиболее характерной чертой этого периода является постепенная натурализация обмена, ликвидация денежно-оплачиваемых услуг государства и местных органов власти, уничтожение денежных налогов и всей кредитной системы. Внутри сектора государственного хозяйства Б. д. были совершенно вытеснены из взаимоотношений государственных предприятий между собой; в заработной плате рабочих и служащих натуральная часть чем дальше, тем больше вытесняла денежную; плата за взятые по разверстке из деревни хлеб и сырье, в виду ничтожности т. н. твердых цен, носила чисто формальный характер, так же, как плата за плановое снабжение деревни продуктами промышленности; ж. — д. и коммунальные услуги делались безденежными, получение газет, снабжение книгами, лечение и т. д. — также (см. Безденежные расчеты, Бесплатное снабжение). Денежный товарооборот сохранялся лишь в сфере т. н. вольной торговли деревни с городом и деревень между собой, при чем сфера этой торговли была крайне сужена и Б. д. усиленно вытеснялись из нее хлебом, солью, мануфактурой и т. д., — денежный товарообмен заменялся безденежным. Наметилось, т. о., не только сужение сферы обращения Б. д., но и распад всей системы денежного обмена вообще. Вместе с тем, со второй половины 1918 прекращается накопление Б. д. деревней, деревня начинает бойкотировать Б. д., ежедневно теряющие свою стоимость, за которые, если даже их иметь, в городе почти ничего невозможно купить. Сильный удар бумажным деньгам наносит также уничтожение денежных налогов, главным же образом — чрезвычайно усилившаяся быстрота оборота денег, к-рые никто не рисковал долго держать на руках. Чем быстрее росла эмиссия, тем быстрее падала валюта. А при падении валюты, для того, чтсбы эмиссия, как налог, давала что-нибудь в ее золотом выражении, требовалось еще большее напряжение печатного станка. Наиболее критическим периодом. валюты были месяцы, когда вся золотая стоимость обращения держалась натоненькой цепочке 30 милл. руб. в золотом исчислении, вместо довоенных 2 миллиардов руб. с лишним. Как средство накопления Б. д. прекратили свое существование, как средство платежа сжались до минимума, как средство же обращения, благодаря страшной быстроте обращения и развитию безденежного товарооборота, также были сведены к самому минимуму. Они держались только тем, что золото не могло войти в сферу обращения и никуда негодное бумажное средство обращения все же нечем было заменить. За время гражданской войны и отчасти после нее на теперешней советской территории, кроме советских «дензнаков» центрального правительства, было выпущено много Б. д. местными органами или отдельными республиками: Украинской, Грузинской, Армянской, Азербайджанской, Туркестанской, Уральским областным советом и т. д. Огромное количество Б. д. самых различных типов и с самыми разнообразными надписями было выпущено белогвардейскими правительствами: Колчака, Деникина, Дутова, Врангеля, Юденича и др., а также городскими самоуправлениями и провинциальными отделениями старого Государственного банка.
Третий период бумажно-денежного обращения после войны начинается с переходом к т. н. «новой экономической политике». Основные отличительные черты этого периода по сравнению с предыдущим заключались: 1) в постепенном восстановлении денежного хозяйства; 2) в восстановлении денежных налогов и кредита, а, следовательно — в возвращении деньгам функции платежного средства в этой важной сфере их циркуляции; 3) в быстром увеличении товарооборота на базе общего восстановления хозяйства страны. Даже в годы военного коммунизма сезонное расширение товарооборота осенью заметно задерживало темп падения курса рубля, взятого по отношению к темпу эмиссии. Теперь этот фактор оказывает гораздо более сильное действие на денежное обращение. В частности, только благодаря действию этого фактора растет эффективность эмиссии как налога, а также повышается средняя золотая стоимость всего обращения.
Начавшееся восстановление государственной промышленности, потребность калькуляции в твердой единице измерения, необходимость для государства знать реальную величину своих расходов и доходных поступлений и обеспечить известный реальный минимум от налогов, заставили перейти к системе золотого исчисления при падающей валюте, — системе, являющейся первым шагом к твердой денежной единице.
Только после перехода к золотому исчислению сделался возможным переход на этой базе к системе двойной валюты, т. е. выпуск червонцев, ориентирующихся на связь с золотом и с иностранной твердой валютой и обладающих устойчивым курсом в товарном рубле. Все последствия неограниченной эмиссии были взвалены на советский денежный знак («совзнак»), все выгоды от обслуживания сферы кредитного обращения и функции накопления были предоставлены червонцу. Но так как сферы
